【创业】海螺创业拿下中建材全部水泥窑处废

    海螺创业拿下中建材全部水泥窑处废

海螺创业2019年3月18日晚公告，公司与中国建材设立合资企业，利用中建材水泥窑资源经营水泥窑危废固废处置，公司与中建材各持股50%，未来由公司并表。此举将促使公司独占中建材优质水泥窑资源，产能空间至少翻倍达到600万吨/年以上并保证高利率水平运行。

水泥窑危废固废处置是环保行业中的好生意且公司扩容节奏与行业空间快速成长节奏高度一致，公司环保业务将在2019年开始正式进入发展快车道，而海螺水泥股权长期为公司贡献足够安全边际，预计18-20年eps为3.36、3.59、4.90元人民币，维持目标价36.58元港币，继续重点推荐。

完全独占中建材优质水泥窑资源，产能空间预计至少翻倍

公告声明，合资公司不仅将独占中建材待开发的水泥窑资源，同时有权力获得中建材已建项目的股权，而对于与第三方合作的协同处置项目，合资公司也有权力继承中建材股权并由中建材督促第三方将其股权转让给合资公司，由此未来合资公司将独占中建材相关的的协同处置项目和待开发水泥窑资源。现有及未来的固废处置业务总产能将不少于300万吨╱年。

协同处置固废危废业务只需要对水泥窑进行改造，吨投资成本仅不足1000元，远低于焚烧炉3000-16000元的吨投资，其成为好生意的关键就在于水泥窑资源。中建材拥有实际产能5000t/d及以上熟料产线近122条，较海螺水泥更多，且在全国分布广泛平均，此举将彻底打开海螺创业的产能扩张空间。目前公司已有和已计划危废产能已经超过300万吨，此次与中建材合作后并表产能空间将至少翻倍合计超过600万吨。