【创业】海螺创业拿下中建材全部水泥窑处废

    海螺创业拿下中建材全部水泥窑处废

海螺创业拿下中建材全部水泥窑处废海螺创业2019年3月18日晚公告，公司与中国建材设立合资企业，利用中建材水泥窑资源经营水泥窑危废固废处置，公司与中建材各持股50%，未来由公司并表。

水泥窑危废固废处置是环保行业中的好生意且公司扩容节奏与行业空间快速成长节奏高度一致，公司环保业务将在2019年开始正式进入发展快车道，而海螺水泥股权长期为公司贡献足够安全边际，预计18-20年eps为3.36、3.59、4.90元人民币，维持目标价36.58元港币，继续重点推荐。

股权合作方式将保证高利润率运行2018年h1公司固废危废综合毛利率高达81.56%，其中危废毛利率高达85%，固废毛利率也达71%，很大程度受益于较低的水泥窑租用成本。

公司产能与行业空间同步快速扩容，“好生意”有望改善估值水平2016年环保督查开始后，2017年全国危废产量达到6936.89万吨，较2015年增长75%，隐藏水下的危废固废正逐渐露出水面并寻求正规的处置途径。